威马汽车奋力“上岸”：借壳上市缓解资金难题仍需外部“输血”支撑经营

悬崖边上的魏玛汽车艰难地寻找着“上岸”的机会。1月12日，阿波罗智能旅游集团有限公司发布公告称，其全资附属公司与威马控股有限公司(以下简称“威马控股”)订立收购协议，以20.23亿美元(约158亿港元)收购其全资附属公司WM Motor Global Investment Limited全部已发行股本，并将按每股55港元的发行价配发及发行约288.25亿股股份。随着阿波罗发布收购公告，威马汽车的上市路径进一步确定。

借壳上市缓解资金问题

公开资料显示，阿波罗母公司为香港珠宝钟表贸易投资公司李世纪。截至2021年第四季度，威马控股通过一系列换股安排收购了AFMG 28.5%的股权，成为其第一大股东。同时，威马CEO沈晖担任AFMG联席董事长兼非执行董事，原威马核心创始团队成员齐正刚担任AFMG总经理兼执行董事。

去年9月，阿波罗出行宣布，公司目前的战略定位是专注于自主品牌汽车开发业务，顺应智能电动汽车在全球的采用趋势，努力成为智能出行服务行业的领导者之一。为此，公司中文名称特意由“动力世纪有限公司”改为“阿波罗旅游”。

随着阿波罗发布收购公告，威马汽车的上市路径进一步确定。2020年，威马汽车宣布全力抢占“科技创新板新能源第一股”。2021年初，上海证监局宣布威马智慧出行科技股份有限公司具备辅导验收并在科创板上市的申请条件。然而，2022年6月，威马汽车宣布向港交所提交上市申请，转战香港上市，随后威马汽车进入静默期。直到2022年12月，阿波罗出行公告显示:“拟收购一家从事智能电动汽车的公司。”当时猜测这家公司就是威马汽车。与此同时，威马汽车也被曝将利用阿波罗前往港股，以缓解目前的资金困境。

还是需要外部“输血”来支撑业务。

北京商报今日发现，1月12日阿波罗之旅市值仅为23.07亿港元，是上市公司的6.8倍。一位接近威马汽车的人士对北京商报今日记者表示:“公告获得了中国香港交易所的批准，双方公司的交易对价也获得了联交所的批准。后续流程主要是阿波罗对魏玛的尽职调查。乐观估计威马有很大可能性在今年第二季度完成上市。”

事实上，港股借壳上市的背后，威马汽车正面临着严峻的挑战。2019年至2021年，威马汽车净亏损分别为41.45亿元、50.84亿元和82.06亿元，三年合计亏损高达174.35亿元，亏损面积持续扩大。此前，威马汽车启动了A-D轮融资，共融资350亿元。但威马汽车为了保证网络扩张、整车研发，以及在浙江温州和湖北黄冈建设两个生产基地，资金压力相当大。2022年11月，威马汽车在一封题为《同舟共济，共度时艰》的内部沟通信中表示:“为了应对资金压力，威马汽车通过一系列财务措施降低运营成本，包括高管和员工降薪，等等。”

中国汽车流通协会专家委员会委员颜景辉认为，尚未盈利的造车新势力，仍然需要外部“输血”来支撑运营。对于威马汽车来说，借壳上市可以开辟新的融资渠道。

据了解，在借壳上市路径浮出水面的同时，威马汽车也有新的注资。近日，威马汽车获得三笔资金支持，分别是港澳商业银行2.5亿港元、铜矿公司郑伟国际5亿元人民币、威马汽车D轮最大投资方雅居乐15亿港元。一位接近威马汽车的人士表示:“这三笔资金将用于增加现金储备、补充现金流和所需营运资金。至港股上市日，威马汽车预计完成不低于5亿美元的股权融资。”

除了资金，阿波罗出行和威马汽车也计划在近期发布XA量产smart coupe，预计售价超过10万美元。