公募管理费托管费尾佣全线下降

国内公募行业自2023年启动第一阶段降费以来成效显著。2024年公募基金管理规模增长超10%的同时，公募基金管理费、托管费规模分别下降8%、3.79%；管理费中支付给销售渠道的客户维护费同步减少，下降8.38%。

作为公募降费第三阶段的重点，2024年公募基金销售服务费仍实现13.16%的增长。业内机构预计，随着公募降费第三阶段即将落地，销售环节收费将进一步规范，以让利投资者、优化销售行为为核心。

公募降费范围进一步拓宽

自2023年下半年主动权益类基金大面积启动降费以来，2024年以龙头宽基ETF为代表的众多公募产品加入降费行列，公募降费范围进一步拓宽。天相投顾最新数据显示，在2024年公募基金总规模增长超10%的背景下，当年公募基金管理费、托管费规模分别为1226.78亿元、274.17亿元。

易方达基金、华夏基金、广发基金为2024年管理费收入前三名的公募机构，管理费收入分别为82.18亿元、67.21亿元、58.57亿元；富国基金、南方基金、嘉实基金、汇添富基金2024年管理费收入均超过了40亿元。

在上述头部公募机构中，仅有华夏基金2024年实现了管理费收入增长；易方达基金管理费收入减少超10亿元；广发基金、汇添富基金、富国基金管理费收入均减少超6亿元。与此同时，华泰柏瑞基金、永赢基金、中银基金、天弘基金、上银基金等2024年管理费收入显著增加。

工商银行、建设银行、中国银行为2024年公募基金托管费收入前三名的托管机构，托管费收入分别为42.75亿元、38.41亿元、26.68亿元；招商银行的托管费收入超过25亿元，位居第四名。除银行机构外，中信建投、招商证券、中信证券、广发证券、华泰证券等券商的托管费收入相对靠前。

尾佣支付同步减少

除公募基金管理费、托管费调降效果显著外，管理费当中支付给销售渠道的客户维护费同样有所下降。数据显示，2024年公募基金客户维护费合计354.80亿元，同比下降8.38%。

易方达基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、华夏基金为支付客户维护费最多的五家公募机构，招商基金、嘉实基金、南方基金、中欧基金、工银瑞信基金紧随其后。除易方达基金支付的客户维护费超20亿元外，其余机构支付的客户维护费均在10亿元以上。

从同比变化来看，永赢基金、中银基金、浦银安盛基金等固收“大厂”2024年支付的客户维护费显著增长，而中欧基金、易方达基金、汇添富基金、嘉实基金、景顺长城基金、广发基金等权益“大厂”支付的客户维护费明显减少。

尾佣比例方面，中小公募机构依然是高尾佣的“重灾区”，贝莱德基金、朱雀基金、汇泉基金、达诚基金、泉果基金、恒越基金、华宸未来基金、施罗德基金、东财基金2024年的尾佣比例均在40%以上。

销售服务费增13.16%

销售服务费方面，2024年公募基金出现了13.16%的增长，达到276.74亿元。前三名分别为天弘基金、易方达基金、南方基金，销售服务费收入分别为23.16亿元、14.94亿元、12.67亿元。

相比2023年，中银基金、易方达基金、广发基金、永赢基金、南方基金、交银施罗德基金2024年销售服务费增幅显著，增量均在1.5亿元以上，永赢基金更是实现了翻倍增长。其中，货币基金成为上述公募机构贡献销售服务费增量的主要资产类别。除货币基金外，2024年颇受市场追捧的债券型基金、QDII产品、商品型基金销售服务费也显著提升。

平安证券介绍，销售服务费是销售渠道过去十年增长最为稳定的一类收入，货币基金规模稳定增长与收费模式转换成为主要驱动力。此外，股票、混合、债券型基金收费模式也在改变，不收取认/申购费、收取客户维护费的C类份额比例在近两年有明显提升，更多类别份额持续创新，例如仅在互联网平台销售的E类份额、内地香港基金互认后的H类份额、为个人养老金新设的Y类份额等。