博华科技2021年营收3亿应收账款2.1亿经营现金流连负

1月13日，北京博华信智科技股份有限公司首发申请会。博华科技拟在深交所创业板融资8.5亿元。保荐机构(主承销商)为中信证券，保荐代表人为陈西滢、李浩。

该公司是一家专注于关键设备健康管理的高新技术企业，主要从事RD、军用设备和工业设备监控系统及健康管理平台的生产和销售。公司主要产品包括装备健康管理系统、装备工业互联网平台、装备监控系统等产品和服务，广泛应用于军工、石化、轨道交通(地铁扶梯、轨道机车)、电力、煤炭等行业。

高辉直接持有博华科技39.33%的股权，并长期担任董事长兼总经理。她的母亲夏淑玉持有博华科技4.64%的股权，但不参与公司的经营管理。她是高辉的一致行动人。高辉控制博华科技43.97%的股权，是公司的控股股东和实际控制人。

2019年至2021年和2022年1月至6月，博华科技营业收入分别为12925.67万元、16772.97万元、29570.65万元和5863.03万元，销售商品和提供劳务收到的现金分别为13094.97万元、10万元和10万元

同期公司净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为787.97万元、2911.03万元、6866.16万元和-2232.21万元，经营活动产生的现金流量净额分别为844.77万元、1206.23万元和-4177.63万元。

2022年1-9月，公司实现营业收入15614.21万元，同比增长20.08%；实现净利润/归属于母公司股东的净利润-1145.85万元，同比下降253.05%；扣非后归母净利润为-1442.23万元，同比下降328.60%；经营活动产生的现金流量净额为-6，377.6万元，上年同期为-3，411.7万元。

2022年，公司预计营业收入为45228.8万元，同比增长52.95%；预计实现归属于母公司股东的净利润8647.07万元，同比增长25.94%；预计实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润8059.99万元，同比增长27.54%。

2020年初、2020年末、2021年末和2022年6月末，博华科技的应收账款余额分别为6251.39万元、10683.47万元、20647.77万元和17366.03万元。

业绩上升的经营活动产生的现金流量净额为负。

2019年至2021年和2022年1月至6月，博华科技营业收入分别为12925.67万元、16772.97万元、29570.65万元和5863.03万元，销售商品和提供劳务收到的现金分别为13094.97万元。

同期公司净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为787.97万元、2911.03万元、6866.16万元和-2232.21万元，经营活动产生的现金流量净额分别为844.77万元、1206.23万元和-4177.63万元。

博华科技在招股书中表示，随着公司业务订单的不断增加，公司不断扩大团队规模和业务规模，各项费用金额也随之增加。由于公司业绩季节性波动，收入确认主要集中在第四季度，前三季度收入占全年的比重较低；但职工薪酬、固定资产折旧等各项费用在年度内发生较为平均，导致公司前三季度出现阶段性亏损，在情理之中。2022年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降。主要原因是公司当年获得了减振产品、集成电机驱动监控系统等更多新业务订单。为此增加了原材料采购，支付了更多的预付款，占用了更多的经营活动现金流。

2022年，公司预计营业收入为45228.8万元，同比增长52.95%；预计实现归属于母公司股东的净利润8647.07万元，同比增长25.94%；预计实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润8059.99万元，同比增长27.54%。

博华科技拟在深交所创业板发行不超过19，461，350股新股，公众股数量占本次发行后总股本的比例不低于25%，拟募集资金8.5亿元，用于智能运维产品生产基地智能化改造项目、新一代设备健康管理系统研发及产业化项目、RD中心建设项目、补充流动资金项目。

2021年末应收账款2.1亿元

2020年初、2020年末、2021年末和2022年6月末，博华科技的应收账款余额分别为6251.39万元、10683.47万元、20647.77万元和17366.03万元。

2021年末应收账款余额大幅上升，主要是公司当年营业收入大幅上升，应收账款余额相应增加。2022年6月末，应收账款余额减少，主要是公司本期收回应收账款较多。

各期公司应收账款周转率分别为2.23、2.01、1.95、0.32。同行业可比公司的平均应收账款周转率分别为2.26、1.98、1.98和0.43，中位数分别为1.45、1.61、1.88和0.34。

2020年和2021年应收账款周转率略有下降，主要是公司收入增长较快，主要集中在第四季度，导致年末应收账款余额较大。

博华科技在招股书中表示，公司根据会计准则对应收账款计提了充足的坏账准备，但公司应收账款规模随着营业收入和军品业务收入的增长而增长。如果宏观经济形势恶化、军品价格周期延长或客户自身经营出现重大困难，公司将面临应收账款难以收回的风险。

经济参考网:要求说明是否符合创业板的定位。

据经济参考网了解，问询函要求博华科技说明“三创新、四创新”的具体创新点，如核心技术的形成过程、在产品中的具体应用、解决的问题或功能等。

博华科技回复称，公司的核心技术包括动态设备状态监测动态阈值预警技术、旋转机械动态瞬态异常信号快速捕捉技术、往复式压缩机多源数据融合智能监测诊断技术、关键泵滚动轴承预测维修技术等。目前公司有13个研究项目。公司深耕设备健康管理系统领域超过15年，建立了强大的技术优势，奠定了行业竞争优势。

报告期内，博华科技的RD费用分别为3，190.01万元、3，566.43万元、4，903.29万元和3，266.01万元，分别占当期营业收入的24.68%、21.26%、16.58%和55.71%。截至2022年6月底，博华科技RD技师人数为225人，占比58.44%。目前，公司拥有31项专利和66项软件著作权。

博华科技强调，公司核心技术已应用于其主要产品。报告期内，公司主营业务收入来自核心技术产品的销售收入。设备健康管理行业技术要求高。依托科技创新，公司竞争力不断提升，报告期内经营业绩快速增长。因此，公司科技创新能力突出，具有创新、创造、创意的特点，符合创业板定位。